Hola a todos , hoy a las 15 horas ( hora de España ) tenemos discurso de inflación de Bernanke , pero voy a explicaros un poquito que es y en que consiste la inflación y que hemos de tener en cuenta:
Definición de Inflación:
La inflación, en economía, es el aumento sostenido y generalizado de los precios de los bienes y servicios. Las causas que la provocan son variadas, aunque destacan el crecimiento del dinero en circulación, que favorece una mayor demanda, o del coste de los factores de la producción (materias primas, energía, salario, etc). Si se produce una baja continuada de los precios se denomina deflación.
La inflación y las cotizaciones evolucionan de manera inversa:
Si la inflación sube , las cotizaciones tienden a bajar.
Si la inflación baja , las cotizaciones tienden a subir.
Hay diversas razones que explican esta relación contraria:
Si sube la inflación las autoridades monetarias elevarán los tipos de interés para tratar de controlar esta subida de precios, y el aumento de los tipos de interés afecta negativamente a las cotizaciones.
El aumento de la inflación repercute en un incremento de los costes de las empresas con el consiguiente impacto negativo en sus beneficios. Esto se traduce en una caída en las cotizaciones.
Al aumentar la inflación la capacidad adquisitiva de las familias se resiente, por lo que disminuye su ahorro y, por tanto, la posibilidad de destinar fondos excedentarios a invertir en bolsa o en mercados financieros.
Al elevarse la inflación disminuye la rentabilidad real de las acciones, reduciéndose su atractivo para el inversor.
Vamos a ver con más detalle el concepto de rentabilidad real:
La rentabilidad que ofrece cualquier inversión (en este caso, acciones) se denomina rentabilidad nominal:
Ejemplo: se adquiere una acción de Telefónica por 10 euros. Transcurrido un año se han recibido 0,50 €. de dividendos y la acción cotiza a 12 euros. Por tanto, se han ganando 2,50 €, lo que implica una rentabilidad nominal del 25% (= 2,50 / 10).
Pero los precios de los productos también aumentan con el tiempo:
Supongamos que al cabo del año la subida de precios (inflación) ha sido del 10% (lo que antes valía 10 €, ahora vale 11€).
La rentabilidad real es la diferencia entre la rentabilidad nominal y la inflación:
En el ejemplo, la rentabilidad real es del 15% (25% - 10%).
Esta rentabilidad real es la que interesa al inversor ya que es la que determina si ha habido un incremento de su riqueza y en qué cuantía.
Por tanto, el aumento de la inflación hace disminuir la rentabilidad real y, con ello, el atractivo de cualquier inversión.
Si en el ejemplo anterior, la inflación es del 30% en lugar del 10%, entonces la rentabilidad real de esta acción sería negativa (-5%), por lo que no tendría ningún interés para un inversor.
Feliz trading a todos.
Carlos Martín.
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